前   言

今日（11月8日）凌晨6点，MSCI宣布将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%，同时将中国中盘A股一次性以20%的纳入因子纳入MSCI指数，11月26日收盘后生效。

这也是年初至今最大一次MSCI扩容。

一、1个月内，近3000亿外资将涌入A股！

业内预计主动和被动资金合计最高可达400亿美元（2800亿人民币）的巨资。比以往的两次都要高很多。

MSCI北京时间今天6点宣布，月内实施提高A股纳入比例第三步，11月26日盘后生效。先来看关键点：

1、 268只大盘股纳入因子从15%提高至20%；

2、 首次纳入189只中盘股，一次性完成20%的纳入因子；

3、本次指数调整共计增加204只中国A股；

4、中国A股在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中的权重将分别提升为12.1％和4.1％。

二、这次纳入因子调整对A股意味着什么？

对于A股投资来说，更关注的是能带来多少资金。MSCI扩容将带来大量主动和被动资金。

1、 调整后，MSCI新兴市场指数中A股权重从2.46%提升至4.0%；

2、 据测算，11月中盘股按20%比例纳入带来的被动增量资金约212亿人民币，大盘股纳入比例由15%提升至20%带来的增量资金约281亿人民币；

3、 综合来看，预估带来增量资金超过之前两次，达到2200-2800亿人民币；

4、大盘股增量资金约200亿美元，中盘股增量资金约170亿美元。

三、北上资金已经在行动

从过往数据看，今年前两次MSCI提高A股纳入因子（5月、8月）时，在调整生效当天及前后，沪深港股通北向资金都出现明显的流入。

而最新根据数据显示，北上资金已连续7个交易日净买入，11月1日净买入金额高达74.50亿元。另外，本周北上资金累计净买入规模达到230.02亿元，刷新接近两个月的单周净买入新高。

小   结

1、 看多中国市场是当前高盛某些大型外资投行的明确方向。外资短期内有望出现净流入状态。

2、 外资的净流入，将加大A股市场的成交量，建议关注波动率相关策略的基金产品。

文章来源：中金证券、21世纪经济报道、腾讯财经